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EnglishCIO:view | Steigende Risiken – Auf die Selektion kommt es jetzt an
Die neue Publikation „CIO:view" bietet Ihnen quartalsweise Einblicke in die aktuellen Marktbedingungen, makroökonomischen Entwicklungen, Anlageempfehlungen und -strategien aus der Perspektive des Metzler Asset Management CIOs Oliver Schmidt und seines Teams. Im CIO:view finden Sie Marktanalysen, Prognosen, Risikoeinschätzungen und Empfehlungen für verschiedene Asset-Klassen wie Multi-Asset, Aktien und Anleihen sowie Beiträge zu den Themen ESG und Volkswirtschaft. Ziel der Publikation ist es, unseren Kunden fundierte und professionelle Analysen und Einschätzungen zur Verfügung zu stellen, um sie bei der Entscheidungsfindung und der strategischen Ausrichtung ihrer Investments zu unterstützen.
Euphorie ist der Feind des rationalen Investors.
Die Weltwirtschaft wird in diesem Jahr voraussichtlich um moderate 2,8 % wachsen, angetrieben vom Dienstleistungssektor. Der verarbeitende Sektor hingegen hat weiterhin mit Schwierigkeiten zu kämpfen. Die Abschwächung der Inflation trotz hoher Zinsniveaus lässt auf eine robuste Resilienz der Weltwirtschaft schließen. Erste Zentralbanken haben bereits die Leitzinsen gesenkt. Weitere Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank (EZB) werden erwartet. Konjunkturdaten aus den USA deuten darauf hin, dass die Wirtschaft durch hohe Zinsen zunehmend gebremst wird. Dies lässt einen schnelleren Zinssenkungszyklus der US-Notenbank wahrscheinlich erscheinen.Die Aktienmärkte haben das Szenario „Higher-for-longer“ gut verarbeitet, wobei die Kursgewinne hauptsächlich von wenigen hochkapitalisierten Technologie-Titeln getragen wurden. Dennoch sind diese Aktien derzeit hoch bewertet und das Risiko von Enttäuschungen ist hoch. Wir empfehlen daher, eine moderat defensive Positionierung in Aktien beizubehalten. Besonders im Kapitalgütersektor bieten sich Chancen, da dieser von Megatrends wie Dekarbonisierung und Digitalisierung profitieren dürfte.
Folgende Themen erwarten Sie in der aktuellen Ausgabe des CIO:view:
- Multi-Asset: Hohe Bewertungskennzahlen alleine sind schlechte Timing-Indikatoren für Rücksetzer
- Volkswirtschaft: Wachstumsverlangsamung im zweiten Halbjahr voraus
- Aktien: Euphorie – Selektion nun entscheidend
- Anleihen: Bauch der Zinskurve unattraktiv
- ESG-Corner: Bevorstehende ESG-Fondsnamenänderung ohne Kursrelevanz
- Spotlight Nebenwerte: Zinssenkungen als Katalysator für Small Caps
