Anleihen

Kernelement unserer Investmentphilosophie ist eine bewusst konservative Anlagestrategie. Auf kurze Sicht fahren wir nicht, vielmehr setzen wir auf einen stabilen langfristigen Wertzuwachs. Bei jeder Anlageentscheidung haben wir stets die Risikobereitschaft des Kunden im Blick.

In unserem Fixed-Income-Management greifen die langjährigen Erfahrungen unserer Portfoliomanager und ein disziplinierter Investmentansatz ineinander. Das ermöglicht gut durchdachte Entscheidungen in den verschiedensten Marktphasen, die durchaus auch marktkonträr ausfallen können. Unsere Kunden können sich stets darauf verlassen, dass wir an unserem langfristig orientierten Ansatz festhalten. 

Unsere Portfoliomanager denken unternehmerisch. In einem Familienunternehmen wie Metzler, das von einer starken Risikokultur geprägt ist, sind die Portfoliomanager risikobewusst, aber souverän in ihren Investitionsentscheidungen. Unsere Portfoliomanager sind gleichzeitig Analysten; ihre Anlageentscheidungen basieren auf einem umfassenden Primärresearch. Somit trägt jeder Portfoliomanager auch die letztliche Verantwortung für seinen jeweiligen Sektor. Überdies sind sie Ansprechpartner für unsere Kunden.

Hinter unserem Fixed-Income-Management stehen fundierte Entscheidungen des Portfoliomanagements – mit dem Ziel, eine dauerhaft stabile Wertentwicklung unserer Fixed-Income-Portfolios sicherzustellen. Unser aktives Management basiert auf einem transparenten, strukturierten und teamorientierten Investmentprozess. Unserem Stil bleiben wir in sämtlichen Marktphasen treu, da wir vom langfristigen Erfolg unserer Strategien überzeugt sind.

Corporate Bonds

Etliche große und mittelgroße Unternehmen finanzieren sich zunehmend über Anleihen – klassische Bankkredite sind dagegen in den Hintergrund getreten. Dieser Trend dürfte auch in den kommenden Jahren den Markt für Unternehmensanleihen prägen.

In unseren Corporate-Bonds-Mandaten investieren wir in Unternehmen mit strategisch nachhaltigen Geschäftsmodellen. Unser aktives Engagement wird untermauert durch den regelmäßigen Kontakt, den wir zu den Unternehmen in persönlichen Gesprächen pflegen. Bei der Titelauswahl legen wir großen Wert auf eine strikte Risikodiversifikation. Investoren können mit unseren Strategien von unserer rund 20-jährigen Erfahrung in der Analyse und im Management von Corporate Bonds profitieren.

Nachranganleihen

Fester Bestandteil unserer Corporate-Bond-Strategie sind Nachranganleihen, auch Hybride genannt. Das nachrangige Gläubigerrecht gegenüber Senioranleihen spiegelt sich in einem höheren Renditeniveau wider. Dadurch sind sie besonders im aktuellen Zinsumfeld eine interessante Option für europäische Anleger, die mehr Rendite ohne ein zusätzliches Fremdwährungsrisiko möchten.

Zudem können Anleger mit dieser eigenen Asset-Klasse ihr Portfolio noch weiter diversifizieren, da Nachranganleihen sich langfristig sowohl mit anderen Rentenpapieren als auch mit Aktien als niedrig korreliert erwiesen haben. Gemessen am ausstehenden Volumen ist der Markt für Nachranganleihen in den letzten Jahren überdurchschnittlich stark gewachsen und dürfte sich auch künftig weiterhin dynamisch entwickeln.

Covered Bonds

Covered Bonds – gedeckte Schuldverschreibungen – zeichnen sich gegenüber Corporate Bonds durch eine höhere Bonität aus, da sie durch einen Deckungsstock gesichert sind. Für viele Investoren ist das ein wichtiger Aspekt bei ihrer Anlageentscheidung. Spätestens seit der letzten globalen Finanzkrise hat sich gezeigt, dass diese Anlageklasse ihrem Ruf als qualitativ hochwertiges Anlageprodukt gerecht wird. Covered Bonds sind heute ein wichtiges Refinanzierungsinstrument für Banken – auch die Programme der Europäischen Zentralbank unterstreichen die Bedeutung dieses Anlagevehikels. Wir setzen Covered Bonds in Aggregates-Mandaten ein, aber auch als Beimischung in anderen Rentenmandaten.

Europäische Staatsanleihen

Hier fokussieren sich unsere Experten auf Staatsanleihen der Europäischen Union. Analog zu unseren anderen Rentenmarktsegmenten kombinieren wir einen Top-down- mit einem Bottom-up-Ansatz; in die Analyse fließen quantitative und qualitative Aspekte ein. Beispielsweise verwenden unsere Experten ein Indikatorenset, aus dem sich eine fundamentale Einschätzung der Bonitätsrisiken eines Landes ableiten lässt. Die Indikatoren – unter anderem relative Stärke, Ausfallrisiko und Sentiment – werden für die verschiedenen Länder berechnet, und zwar für unterschiedliche Zeiträume. Qualitative Aspekte, etwa die Bewertung politischer Risiken, ergänzen die Analyse.

Aggregates

Die für unsere Kunden gemanagten Aggregates-Mandate umfassen im Wesentlichen Corporate Bonds, Covered Bonds und Staatsanleihen. Die Gewichte der einzelnen Segmente und Regionen basieren auf Top-down-Allokationsentscheidungen. Die Emittenten- und Einzeltitelauswahl für die Segmente erfolgt bottom-up auf Basis der Ergebnisse unserer Fundamentalanalysen.

Im Rahmen unseres Joint Ventures Metzler/Payden bieten wir weitere globale Anleihe-Strategien an.